推一把论坛

网络营销培训面授班
 找回密码
 注册会员

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 4|回复: 4
收起左侧

[原创分享] 坤鹏论:A股乱世多奇葩,20分钟学会识妖股,拒绝被套

[复制链接]

该用户从未签到

发表于 2018-11-1 12:50:35 |加好友 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册会员

x
不做研究就投资,和玩扑克牌不看牌面一样盲目。——彼得·林奇


                               
登录/注册后可看大图


     经历了这几天的大涨大跌,很多人都有点看不明白A股走势了。看涨的有,继续看跌的也有。这是很正常的,没有谁能准确预测A股未来走势,即使成功预测了也是蒙的。A股很容易让人看不明白的地方在于,消息面一片向好的时候,个股普涨,不管这支股票是否值得投资,只要大盘长阳,都会跟着涨,业绩不好的企业甚至在炒作之下涨的更猛,动辄涨停。这就给无数不会选股的股民一种错觉——这支股票不错。

    股票群里各种大师也借机吹捧,弄的好像这真是一支不可错过的优质股一样。坤鹏论最近翻了翻,像这类妖股在A股市场还不在少数。所以坤鹏论今天不说要选什么样的股,今天主要讨论一下不要选什么样的股,让我们可以很容易的识别妖股,隔离妖股。

    其实很多股票只要看一下财报就能发现问题,但阅读财报这种事情总有很多人觉得太专业,所以坤鹏论今天聊聊不需要阅读财报,只通过股票软件上的数据就可以直接反应出问题的方法。简单、高效。



                               
登录/注册后可看大图


    虽然我们无法通过一个指标判断一支股票值得购买,但却可以通过一个指标判断一支股票不值得购买。

1、ROE指标异常
    ROE是巴菲特选股最重要的指标。巴菲特曾说过:

    如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE,那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司,投资者应当考虑买入。公司能够创造并维持高水平ROE是可遇而不可求的,这样的事情实在太少了!因为当公司规模扩大时,维持高水平ROE是极其困难的事。



                               
登录/注册后可看大图


    坤鹏论用的是招商证券,在股票列表页里能明确找到市盈率,但没有ROE,想看ROE只能点击进入个股才行。并且这个指标只在PC版显示,手机版目前即使点击进入个股也看不到。这在一定程度上说明这个指标并不被大多数人所关注。

    事实上这确实是非常重要的一个选股指标。

    坤鹏论之前的文章多次介绍过ROE指标,因为这个指标太重要了,如果ROE低于7%,坤鹏论建议这样的股票你就不要买了。A股中有很多ROE低于1%的股票,买的人还不少,坤鹏论对这些股民除了表示佩服以外,实在无以言表。这种收益还不如银行定期存款,哪里来的勇气让你选择这样一家公司呢?

    当然ROE特别高也需要警惕。ROE=净利润÷净资产,企业可能没办法把净利润做高,但有得是办法把净资产做低,分母小了,系数自然就高了,而减小净资产这个分母最直接的办法就是提高负债。负债率越高,净资产越少。



                               
登录/注册后可看大图


    巴菲特投资的公司要求ROE至少在15%以上,20%以上最合适,苹果公司过去十年平均每年ROE为30%。看了苹果公司的ROE,是不是突然能理解当初巴菲特为什么会在苹果股价那么高的时候仍然义无反顾的买进股票,并且坚持认为苹果股价被低估了?

    A股ROE能超过20%的公司屈指可数,有媒体统计,截至2016年年末,A股ROE连续3年保持增长、且第三年年末净资产收益率大于20%(包含20%)的企业只有70家,过去10年A股ROE连续超过20%的公司只有9家。

    所以在A股选一支股票进行价值投资真的不难。如果正常经营,财务数据不做假,像苹果一样达到30%难上加难,所以如果你在A股发现一支股票的ROE大于30%,也要提高警惕,留意一下公司负债率。

    ROE特别低和特别高的股票,坤鹏论建议你就不要选了,真心不符合价值投资的选股标准。这样的股票在A股市场是一抓一大把。

2、资产负债率高于80%

    资产负债率是负债总额除以资产总额,虽说负债经营是大多数企业都在做的,一定负债率可以帮助企业获利更多资金用于经营,但负债率过高意义着企业风险也高。如果银行抽贷,甚至企业现金流没跟上导致某一次债务违约都有可能把企业送上不归路。所以资产负债率特别高的企业,坤鹏论建议大家也不要碰。60%以上就已经很高了,80%以上大家就远离吧。

    不过资产负债率这个指标不包括银行股,银行把存款记成负债,真到低到60%以下估计问题就严重的不行了,所以银行股不在此列。房地产企业是典型的资金密集型企业,单靠股东自己投入基本不可能有发展,所以地产股负债率也是高的出奇,同样不在此列。

    坤鹏论同样见过资产负债率超过100%的企业,股价依然被不断拉升。事有蹊跷必有妖,辛苦挣点钱不容易,还是安全一点为好。

3、ST股

    ST股是沪深交易所对财务状况或其他状况出现异常的上市公司进行的特别处理,这个制度从1998年就开始执行了,一直维持至今。对于普通股民来说,可以把其简单理解成公司经营不良。



                               
登录/注册后可看大图


    不可否认的是,确实有一部分人在炒ST股票,甚至专门炒ST股票挣到钱的。在A股IPO并不容易,所以很多公司就会通过收收购一家已上市公司,再把公司资产注入这家上市公司的方式曲线救国,也就是我们所说的借壳上市。包括顺丰、360在内的多家公司都是通过这种方式实现在IPO的。

    公司经营的越不好,收购的成本越低,但再烂的壳公司,卖个两三千万人民币还是有人要的。

    如果你恰巧持有这些即将重组公司的股票,肯定会大赚特赚一笔。但能押中的概率还不如在赌场上押大小来的实际。

    还有人炒ST股是为了押中该支股票成功摘帽,由ST股变成正常股票,一般也可以大赚一笔。所以能否及时得到可靠消息对于ST股就显得尤为重要,如果能在ST股重组、摘帽之前得到明确消息,大概率是会赚钱的,但这个本事不是普通股民所能具备的。

    对于一般投资者来说,押ST股远不如打新股来的实际。ST股真心不是普通投资者玩得起的,无数先烈已经倒下,我们还是不要步他们后尘的好。

    毕竟A股还有好公司值得选,为嘛非要和自己过不去?

4、市盈率高于50的

    市盈率是大家最常听到的一个词了,坤鹏论在之前的文章中也多次提到,这个指标在很多股票软件中的位置也很明显,至少要比ROE指标要明显的多。这也从客观上说明很多人还是关注市盈率的。



                               
登录/注册后可看大图


    我们可以简单的把市盈率理解成每股收益想达到目前股价需要多少年,或者理解成企业每1元钱的净利润,我愿意花几元钱购买,以此来判断当前股价值不值。市盈率高于50就意味着,以企业目前的赢利情况,你现在购买股票的价格,如果要依靠企业每股收益折算,要到50年后才能挣回这个钱。

    市盈率高于100呢?我们只是股民而已,不要真把自己炒成股东了。退一步讲,就算我们想成为股东,他能不能办成百年企业还不好说。

    巴菲特这么多年购买的公司,市盈率大都在5-15之间,超过20的很少。

    一直被巴菲特奉为导师的格雷厄姆更是把市盈率看作是投资的一把标尺。在其《证券分析》一书中,格雷厄姆给出的市盈率范围是10——16倍,在后来的《聪明的投资者》一书中给出的市盈率范围是15——25倍,格雷厄姆晚年在接受《金融分析师》杂志采访时又将市盈率范围降低到7——10倍。

    考虑到A股市盈率普遍偏高,50倍也已是上限中的上限了。

    坤鹏论非常不建议大家购买市盈率高的股票,高于30就要慎重再慎重,高于50无论如何也不要买,高于100连看都不要看。

    现在A股中有很多市盈率超过100的。坤鹏论不反对说经过重组或其他什么方式企业重新换发活力,但这种博概率的事情应该是VC干的,不该是我们股民干的。

5、概念股

    概念股是与业绩股相对的,通过名字就能看出来,概念股是以炒作概念为主的,比如资产重组之类的。不可否认概念股有挣钱的,甚至有非常挣钱的,但对于价值投资而言,概念股非常不符合选股理念。



                               
登录/注册后可看大图


    作为一支想长期持有的股票,不能只靠概念长久,这类股票更适合炒短线的股民,把握时机,速战速决,不可恋战是炒概念股的诀窍,不是价值投资的诀窍。

    很不幸的是,很多股民都在炒作概念股,所以才会挖空心思去研究庄家、主力的动向。但主力的动向岂是我等散户能摸到规律的?
你以为眼见为实?岂不知你所看到的,正是别人想让你看到的。

    炒股的人中有很大一部分想一夜暴富,2007年和2015年的大涨也确实让很多人看到一夜暴富的机会,结果却是一夜暴负,负债累累的负。所以不要存在侥幸心理,A股本身的赌性已经很强,我们就没必要再给加权了。

    人生赢家并不只看你某一年的收益率,而是要把时间放长到整个投资周期。

    巴菲特牛也不是因为他某一年收益巨高,而是可以持续多年保持一定的收益,平均收益并不高,只有20%左右,关键是他把这种收益水平保持了60年,复利。这才是真正的人生赢家!

    2000年索罗斯的量子基金遭受连续大亏,1991年,年仅46岁的彼得林奇顶着满头白发退隐江湖,2015年西蒙斯的基金的基金遭遇清盘。这些牛X的投资人短期业绩都超过巴菲特,但笑到最后的仍然是巴菲特。

    A股大涨的时候,各种股神都出来了,等到大跌的时候这些人也都随着销声匿迹。

    为什么呢?

    大涨的时候闭着眼随便抓一支股票都能涨,甚至都能涨停,所谓分析只是无病呻吟的马后炮。真到了A股大跌的时候,谁也没跑了,整体算下来还是亏的。

    同时,资金也会进来,别怕没子弹,“发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。”

友情提示:
a. 回帖是一种美德,也是对楼主发帖的尊重和支持;
    如果通过本帖信息与他人联系,请说明来自推一把论坛!推一把微信公众号:tui18com
b. 请不要发表违反中华人民共和国法律的内容。本站所有帖子属会员个人意见,与本站立场无关.
    帖子内容版权归属作者所有,如是转贴版权归属原作者所有,其他单位或个人在使用或转载帖子
    内容时须征得帖子作者的同意或注明内容原出处。

签到天数: 51 天

连续签到: 4 天

[LV.5]主管

发表于 2018-11-1 18:30:56 |加好友 | 显示全部楼层
6666666666
回复 支持 反对

使用道具 举报

签到天数: 520 天

连续签到: 4 天

[LV.9]CEO

发表于 2018-11-2 21:18:07 |加好友 | 显示全部楼层
股票确实让人看不懂
回复 支持 反对

使用道具 举报

签到天数: 129 天

连续签到: 4 天

[LV.7]总监

发表于 2018-11-2 21:37:40 |加好友 | 显示全部楼层
投资,运气也很重要
回复 支持 反对

使用道具 举报

签到天数: 90 天

连续签到: 5 天

[LV.6]经理

发表于 2018-11-5 10:10:03 |加好友 | 显示全部楼层
确实让人看不懂
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

小黑屋|Archiver|手机版|推一把    

推一把微信公众号:tui18com|京ICP备12006798号|京公网安备110102006135

论坛事务(9:30-17:00): |广告合作(9:30-17:00):

© 2007-2015 推一把由 云服务器 承载数据运行(www.tui18.com|bbs.tui18.com

快速回复 返回顶部 返回列表