推一把论坛

网络营销培训面授班
 找回密码
 注册会员

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 3|回复: 3
收起左侧

[原创分享] 坤鹏论:炒股,安全永远是第一位

[复制链接]

该用户从未签到

发表于 2019-4-12 12:13:12 |加好友 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册会员

x
我无法预测股市的短期波动,对于股市未来一个月或一年会涨会跌我一无所知。——巴菲特

    前几天,坤鹏论写了一篇关于A股估值偏高的文章——《坤鹏论:不是泼冷水 A股绝大多数股票已被严重高估》,没想到收获了几百条评论,细细看过之后发现,大多数人都高举反对,对坤鹏论的观点极尽否定之词。赞同者寥寥,掰着手指头数数,超不过两位数。

    但,这却让坤鹏论很是窃喜了一段时间。


                               
登录/注册后可看大图



    虽然不能像人家索罗斯有能量做空一国,但我们对其反身性理论相当认同,这也是我们在《逆向投资真的能让你赚钱吗?》所倡导的。
在股市中能挣钱永远是少数人,这一点大家都认同吧?

    不管是七亏二平一赚还是八亏一平一赚,大家至少认可能赚钱的人最多只能占一成,甚至一成不到。

    从投资哲学的角度看,想挣钱,首先要做到在观点上不能与大众相同。

    你的投资哲学如果能被大多数人所认可,基本上就很难在股市中挣到钱了。
    就像一些昙花一现的股市大神或先知,他们可能一时会神准,但无法稳定获利,这其中就是独家秘技一旦公开,大家蜂拥采用,便很难灵验了。

    或者有人会觉得坤鹏论这种说法有些矫情,所以接下来我就说说自己对股市及金融的看法和认知。

一、与钱打交道最怕风险

    坤鹏论不只在一篇文章中提到过,金融的核心是风控。

    对于金融机构来说,钱放得出去谁都行,能收得回来才是真本事。

    金融是离钱最近的行业,钱是金融机构们的唯一“产品”,并且这个“产品”的特殊之处在于,金融机构并不能自己生产,他们拥有的钱大多数也是借来的。


                               
登录/注册后可看大图


    金融大部分就是套利,这边进,那边出,低进,高出,赚取差价。

    这个世界上一条不变的真理就是:有借就得有还。

    金融机构在做的事情是,从有钱人手里借钱,然后再贷给需要钱的人。

    通过转移资金阶段性使用权来获取收益。

    资金是有时间成本的,使用权的转移必然会有时间成本,于是为资金支付时间成本也就顺理成章。
    但这里有一个事实一定要认清,不管这里的金融机构是银行也好,是P2P也罢,能转移的只是资金一段时间的使用权,但无法转移资金所有权。

    这个钱的所有权是谁的,最终必然要还给谁。

    传统的金融机构,比如银行、基金公司等都明白这个道理,所以你看他们即使再着急出业务,不是逼不得已的情况下也不会乱来。
银行的风控部门相当有话语权,甚至有一票否决权。

    坤鹏论有幸在工作中接触过一些放贷机构,正常的贷款都要有抵押物,这是基础,并且抵押物还要折价抵押。

    比如拿房产做抵押,评估价一套房子值500万,除去货币大放水的年份,一般来说,银行是不可能按100%给你放贷。

    除了抵押物,银行还会要求你证明自己有还款能力,也就是你现在的收入要大于每个阶段还款额。

    比如每年要还款50万,那你或家庭一年的净收益一定要大于50万,并且是目前已经有的净收益。

    如果你说我只要拿到这笔贷款投入生产,一年的净收益能达到200万,还款肯定没问题。

    对不起,不行。

    投资未来收益那是风险投资公司干的活,不是银行该干的,银行看重的就是当下的还款能力。

    显然P2P平台对风控没有这样的敬畏心,所以现在这个行业什么熊样大家也都了解。

    是他们做事情不够努力么?

    是他们融资能力不够强么?
    是他们放贷不够多么?

    是他们利息不够高么?

    都不是!

    P2P行业能走到今天,最重要的原因就是他们对风险不够敬畏,导致放出去的钱收不回来。

二、风险投资公司更怕风险

    有人说炒股炒股,重点在一个“炒”字不,不炒出虚高来怎么挣钱?

    这让坤鹏论想起同样容易让人误解的风险投资公司,也就是我们常说的VC。

    “大众创业,万众创新”不仅推火了创业孵化器,各路风投公司也随之风声水起,最多时,投资经理多如狗,遍地走,遍地嗅。


                               
登录/注册后可看大图


    很多人认为,投资创业公司的成功率本就很低,而风投公司又愿意投,这至少能证明风投公司更愿意冒风险。

    电影《非诚勿扰》里最后有个画面,范伟说:”风险投资就是越有风险越投资,没有风险绝不投资。“

    富贵险中求,风险投资公司真的是甘愿冒风险么?

    事实上并非如此。

    风险投资公司的钱都来自于LP,LP才是真正的金主爸爸。

    能积累起大笔财富的人,谁也不是傻白甜,想从LP手里忽悠钱难度那是相当相当的高。

    所以,如果你有幸参加过投资公司的LP大会,就会发现,平时高大上,不可一视的投资人,在LP面前,跟三孙子也差不了多少。

    这个世界上,大部分情况下,有钱就是爷。

    一般情况下,风投公司都是要向LP承诺收益率的,并且这个收益率肯定是要远远高于银行定期存款的收益,要不然谁会傻到把钱给你?
所以风投公司也需要想尽办法控制风险。

    但对于投早期的公司来说,风险尤其高,业务模式大部分还没形成,盈利更是没影儿的事儿,想想就知道风险很大。

    为了应对风险,投资经理各种的筛选,投委会每人手里的“一票否决权”自不必说。

    还有一个对创业者最基本的要求就是,创业者自己必须得投钱,创业者不把自己的身家性命押上,风投公司怎么会放心?

    这是在风险不可控情况下,将风险降到最低的一种保险方式。

    除此之外,有一些风投公司还会与创业者签订协议,不管条款内容如何写,核心意思就是股转债。

    如果创业失败,之前投资款很可能就变成创业者的个人债务,以此转嫁风投公司的风险。

    有人说那你可以不投早期,投后期呀。

    说这话说明你还不了解现在阿里巴巴和腾讯在投资圈里是一种多么强大的存在,投后期的PE都快没饭吃了。

    上文提过的“富贵险中求”这句话肯定很多人都听过,甚至将其作为自己投资的座右铭,实际是对这句话的曲解,因为人家还有上半句:

    成功细中取!

    成功细中取,富贵险中求,这才是一句完整的话。

    相信没有几个人知道这句话的前半句吧?

    把它们放在一起看,是不是意思就有点不一样了?

    你以为金融机构很疯狂?

    其实人家真的真的很保守。

    不保守的不是已经被干掉,就是在被干掉的路上。

三、唯独个人不怕风险

    真正投资不计风险的不是机构,而是个人投资者。

    不管是庞氏骗局、P2P,还是楼市、股市,最不理性的往往就是个人投资者,但个人投资者抗风险能力又是最低的。

    贪婪和恐惧是人类的本性。

    为了控制这种本性,金融机构都会划定红线,比如:过不了风控部门审核的不能放贷,比如征信有问题的机构和个人不能放贷。

    但个人投资者往往没有这样硬性要求,即使有,也是自己要求自己,对意志从来就不坚定的大多数,基本上和没有一样。

    所以,我们看到每次庞氏骗局都会有无数个人投资者上当受骗,哭天抹泪。

    但同样还是这批人,刚从上一个骗局中走出,甚至还没完全走出,转头就投入到下一个旁氏骗局中。

    这种事情坤鹏论不是说说而已,而是真实见过,并且不止一个两个。


                               
登录/注册后可看大图


    单就从这篇文章的评论中,我们可以概括出个人投资者大致分为以下几类,各位老铁不要对号入座啊。

1. 一厢情愿一厢情愿的典型思想是不管客观规则,也不顾及市场情况,完全希望市场能按自己的想法来。

    我亏的钱还没赚回来, 所以市场没有被高估;

    我还没开始赚钱,所以市场没有被高估;

    我赚的钱还不够多,所以市场没有被高估;

    坤鹏论非常理解大家想挣钱的心情,作为一个股市普通参与者,坤鹏论想赚钱的迫切程度一点不比任何人少。

    但我们明白一个道理:

    市场从来不会在意任何一个参与者是怎么想的,后续的发展更不会以“谁怎么想”作为参考指标。

    所有投资者都希望能多股市中赚钱,或者能将之前亏的钱赚回来,这是一个美好的愿望。

    在投资这个事情上,坤鹏论非常不建议大家以“愿望”作为判断标准,这会让你失去最基本的判断。

2. 盲目乐观型

    在经历了大盘持续走低的2018年,所有投资者都希望股市能有一个向上的趋势。

    进入2019年,市场果然如大家希望的那样开始慢慢上涨。

    随着指数上涨的还有交易额、新增开户数跑步上行,光是深市3月新增300万开户数,但还有一个数据可能很多人没关注到,3月A股休眠复苏的账户有1000万,是新增开户数的3倍多。

    看到大盘再次站上3000点,并且成功突破3100、3200两个整数关口,很多投资者开始不淡定了。

    对后市乐观程度逐渐增加,再加上媒体、专家、分析师的推波助澜,从政策解读、行业分析等多角度,全方位这么一忽悠,甚至已经有
人开始畅想5000点了。

    这个时候坤鹏论突然站出来说很多股票被高估了,显然会被一些盲目乐观的人所耻笑。

    据Wind数据统计,2019年以来,共有1274发生了增减变动,其中有857家上市公司出现重要股东净减持行为,而净增持仅374家,43家持平。


                               
登录/注册后可看大图


    对于这些股价刚刚涨一点,重要股东就急于减持的公司来说,2500点高估那就是抬举他们,没说这种股票一文不值已经已经是手下留情了。

    大股东对减持都急不可耐,试问你哪来的信心认为这样的股票还值得投资?

    那些动辄大幅商誉减值的公司;

    那些一年亏损额超过上市以来历年盈利额的公司;

    那些通过各种会计手段欺骗投资人的公司;

    那些极个别核心高管工资几乎等于公司全年赢利的公司;
……

    对这些公司仍然有信心的投资者,坤鹏论除了佩服以外,真的找不到任何辞藻表达自己的仰视之情。

    确实有极个别专家无论在什么时候都一味唱多股市。

    但你要明白,这个世界上很多时候都是屁股决定脑袋。

    他说的话,并不代表他真的认同这个观点,而是他坐在那个位置上。

    作为股市参与者,你要明白,有些专家的话说出来,并不真是为了让你相信的,而是为了让相关主管部门喜欢。

    还是那句话,认真你就输了!

3. 无知无畏型

    大量的投资者对股市几乎一无所知,都是听说或者看到身边的亲戚、朋友、同事挣到钱了,自己看着眼红,也想挣点钱,盲目进入股市的。

    对于该买哪支股票、为什么要买、什么时候买、什么时候卖等都不知道,甚至是看到网上所谓“专家”推荐什么股票就买什么。

    坤鹏论刚开始写股市投资文章的时候就曾说过,只要你多学一点,多懂一点,就可能比这个市场中90%的参与者懂的多。

    你还真别觉得无知无畏的人少,看看那些“专家”博客、公众号下面希望推荐股票的留言,再看看这些专家某篇标题后面加上“(附股)”字样文章阅读量之高,就知道有多少人是靠别人推荐买股票的。

    什么企业经营困难,什么长期亏损,什么高管减持,什么现金流紧张,什么ROE过百上千,在这些人眼里统统不叫事儿。

    什么高管减持、股权质押,甚至连公司叫什么,主营业务是什么,公司在行业中处于什么地位,一概不关心。

    知道这么多有什么用?与股价涨跌有关系么?

    因为无知,他们不知道对错;

    因为无知,他们分不清对错;

    因为无知,他们不需要分对错;

    因为无知,所以无畏!

4. 职业赌徒型


                               
登录/注册后可看大图


    这类投资者是最可恨也最可悲的。

    有些人甚至认为,所谓“炒股”,重在一个“炒”字上,既然是“炒”,怎么可能不虚高呢?如果怕虚高,远离股市才是最好的选择。

    坤鹏论佩服这种“明知山有虎,偏向虎山行”的勇气。

    说这类投资者可恨,是因为他们不仅自己把股市看成是赌场,还鼓励别人把股市看成赌场。

    说这类投资者可悲,是因为如果真把股市当赌场,亏钱几乎是必然。

    从概率学上来讲,从股市挣钱的成功率要比在赌场上赢钱的成功率低很多,在赌场尚且赢不了钱,更何况是在概率更低的股市呢?

5. 自以为是型

    坤鹏论之前也说过,能让投资者亏钱的并不是熊市,而是牛市。

    牛市让大量投资者看到挣钱如此轻松,更让大量投资者相信并不是因为市场行情好,而是自己实力强。

    你以为自己技术高超可以预知未来?实际上只是运气好而已,但是,人类的自负心理会让大多数投资者在挣到钱的时候不会把这份功劳归给幸运,而全部归给自己。

    经济学家凯恩斯的“博傻理论”就是来源于这种迷之自信。

    事实上没有谁可以准确预知未来股市走势。

    别说是预知未来半年、一年,即使是明天,甚至下一秒的走势都不可能准确预知。

    在1960年12月到1970年12月之间,道琼斯工业指数从616点上涨到839点,涨幅为36%。

    但在同一时期,包含更多股票的标准普尔500指数从58.11点上涨到92.15点,涨幅达58%。

    显然,与前者相比,后者是一个更好的购买对象。

    但是,当时谁敢断言,由一堆杂七杂八的股票构成的后一项指数,肯定会超过精英荟萃的“30巨头”呢?

    坤鹏论坚持认为,所有这些都证明,人们几乎无法对股市中的价格变化作出可靠预测,无论是相对变化,还是绝对变化。

    股市里真正亏大钱的,往往都是自认为自己水平一流,拳打巴菲特,脚踢索罗斯的。

    这么有能耐,福布斯富豪榜上咋没你名字呢?

友情提示:
a. 回帖是一种美德,也是对楼主发帖的尊重和支持;
    如果通过本帖信息与他人联系,请说明来自推一把论坛!推一把微信公众号:tui18com
b. 请不要发表违反中华人民共和国法律的内容。本站所有帖子属会员个人意见,与本站立场无关.
    帖子内容版权归属作者所有,如是转贴版权归属原作者所有,其他单位或个人在使用或转载帖子
    内容时须征得帖子作者的同意或注明内容原出处。

签到天数: 1502 天

连续签到: 1 天

[LV.Master]

发表于 2019-4-12 12:32:13 |加好友 | 显示全部楼层
任何时候,任何地方,安全都应该是第一位的,炒股也是。
回复 支持 反对

使用道具 举报

签到天数: 622 天

连续签到: 1 天

[LV.9]CEO

发表于 2019-4-12 16:46:32 |加好友 | 显示全部楼层
股市确实危险
回复 支持 反对

使用道具 举报

签到天数: 233 天

连续签到: 1 天

[LV.7]总监

发表于 2019-4-12 17:21:17 |加好友 | 显示全部楼层
动不动就成韭菜了
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

小黑屋|Archiver|手机版|推一把    

推一把微信公众号:tui18com|京ICP备12006798号|京公网安备110102006135

论坛事务(9:30-17:00): |广告合作(9:30-17:00):

© 2007-2015 推一把由 云服务器 承载数据运行(www.tui18.com|bbs.tui18.com

快速回复 返回顶部 返回列表